Что будет если купить акции

что будет если купить акции

Недооцененные акции. Стоит ли покупать?

26 Декабрь 2012

Недооцененные акции. Стоит ли покупать?

Если вы читаете данную статью, и при этом являетесь физическим лицом, которому интересен рынок ценных бумаг, в частности, недооцененные акции, то мы вас можем обнадежить. Вы являетесь представителем новой волны, одним из тех, кто желает зарабатывать совершенно новым способом – инвестированием через интернет. Интерес к данному виду заработка постоянно подогревается, следствием чего является постоянный рост объемов торговли на отечественных торговых площадках. А отсюда и постоянные скачки индексов, бьющие исторические максимумы, и регулярное пополнение рядов инвесторов.

В качестве примера можно привести Украинскую биржу по состоянию на 15.04.2010 р. Индекс UX, если сравнить его в начале года, поднялся на 74,35%. И главное, что индикатор при этом вырос выше исторического максимума на время закрытия торгов в 2537,62 пипсов. А капитализация компаний, ценные бумаги которых можно найти в продаже на бирже, на указанное число была выше 385 млрд. грн.

Исходя из этого, к выбору стратегии при инвестировании стоит подходить особенно тщательно. Вот по этой причине, главное здесь – это уметь определять недооцененные акции. Это даст вам возможность значительно преумножить собственный капитал. Но обо всем по порядку.

С чего нужно начинать?

Вообще, сначала нужно понять, что представляют собой недооцененные акции. Недооцененные акции – это такие акции, цена на которые в данный момент несправедливо занижена. Если говорить научным языком, то это такое состояние, когда капитализация компании на рынке меньше, чем ее «балансовая» стоимость. Стратегию приобретения недооцененных акций можно строить по-разному, но лучше, если вы это будете делать на падающем рынке. Особенно хорошо, когда вы сможете поймать момент, когда рынок приближается к своему «дну». Но часто можно видеть ситуацию, когда даже при «бычьем» рынке есть много ценных бумаг, которые, несмотря на их привлекательность, все равно являются недооцененными. И это означает только одно – в них выгодно инвестировать свои средства.

Ниже мы хотим рассказать об одной методике. Для этого вам потребуется иметь самую важную информацию по финансово-бухгалтерской отчетности выбранной компании. Кроме того, вам будет нужна информация по оперативным данным по цене акций компании на бирже.

Наверняка, большинство из вас слышали про коэффициент Грэма. Так вот, данная методика основывается именно на использовании этого инструмента анализа. Кстати, данный аналитический инструмент получил свое название по имени одного из самых знаменитых инвесторов ушедшего века — Бенджамина Грэма.

А теперь непосредственно о методике.

Схема действий такова:

1. Для начала нам потребуется найти нужные критерии, по которым мы будем выбирать нужные нам ценные бумаги, которые пройдут фильтрацию коэффициентом Грэма

2. Далее нам потребуется рассчитать сам коэффициент

3. И в завершение нужно будет произвести несложный математический расчет для того чтобы определить недооцененные акции

А теперь более детально о каждом этапе.

Этап №1: определяемся с критериями

Сначала нам нужно произвести чистку акций. Это значит, что мы должны из всего массива ценных бумаг отобрать только те, которые больше всего подходят к используемой нами модели. Мы не считаем, что здесь обязательно использовать какие-то предварительные критерии, но для того чтобы вы четко представляли себе, что это такое, мы все-таки рассмотрим этот момент. Тем более что эти знания понадобятся вам каждый день. И не обязательно, что вы будете применять их для недооцененных акций.

Итак, первое – мы используем модель Грэма. Это понятно. Второе – нам необходимо произвести предварительный отбор акций для того чтобы выбрать те из них, которые на данный момент являются недооцененными

Критерии выбора недооцененных акций:

1. Всегда необходимо оценивать отношение рыночной цены акции и цены капитала компании, рассматриваемого сквозь призму 1 физической акции. Это отношение не должно превышать 0,75. Кроме того, здесь нужно учитывать, что данный метод является наиболее легким методом определения недооценки. То есть, тех случаев, когда рыночная капитализация компании (а это и есть недооцененные акции), будет значительно ниже, чем реальная стоимость ценных бумаг, которая указана в 1-м разделе пассива бухгалтерского баланса компании

2. Всегда анализируйте среднесуточный объем рыночных торгов. Это значение должно быть больше в 100 и более раз чем объем ценных бумаг, которые трейдер хочет купить в будущем. Если не делать так, что вы можете попасть в очень неприятную ситуацию

3. Смотрите соотношение цены на ценную бумагу на бирже к цене оборотных средств компании, акции которой вы изучаете. Это соотношение с расчетом на одну ценную бумагу не должно превышать значения 0,1. То есть, это говорит о том, что в компании дела обстоят очень даже неплохо, если она на данный момент обладает достаточным количеством ликвидных активов. А данное соотношение как раз и говорит об этом. Все это позволит вам избежать ненужных проблем

4. Также смотрите соотношение объема совокупного долга компании (здесь нужно пристальное внимание обратить краткосрочным и долгосрочным обязательствам) к рыночной капитализации этой организации. Это значение не должно быть менее 0,15. Здесь аналитический подход такой.

Никому не будет интересна компания, которая накопила большое количество долгов

5. Проведите элементарные расчеты. Разделите цену акции на объем продаж компании, и посмотрите, сколько в итоге получится на одну физическую бумагу. Это значение не должно быть менее 0,3. Кроме того, нужно всегда стараться делать собственную оценку, основанную на знаниях элементарных экономических процессов. Например, если предприятие наращивает объем выпуска продукции, то это будет говорить о том, что дела в компании идут в гору. В любом случае, это хорошо

6. Смотрите, сколько стоит одна ценная бумага. Если цена на акцию чересчур низкая, то не всегда это будет говорить о том, что акции это неперспективные, и с ними не стоит связываться. Просто иногда проще иметь дело с более дорогими акциями, чем с акциями, стоимость которой составляет 1 копейку

Этап №2: изучаем коэффициент

На данном этапе нужно поработать над собственной информационной подкованностью. А именно – нужно более глубоко изучить суть коэффициента Грэма. Как и говорилось выше, коэффициент сам по себе не сложный, и вычисляется с помощью простой формулы. Конечные данные получаются путем деления разницы между текущими ценными бумагами компании (сюда входят различные активы) и всеми его долговыми обязательствами на количество акций организации.

Рассмотрим на примере. Предположим, что имеются ликвидные активы компании «А». Общая сумма – 320 млн. гривен. В целом, долги составляют 8 млн. грн. Общее количество акций – 60 млн. Если руководствоваться выше приведенной схемой вычисления, то получим, что коэффициент Грэма в данном случае составляет 5,20 грн.

Конечно, если смотреть на старый как мир постулат, гласящий, что «время – это деньги», то здесь его стоить применить так. Необходимо всегда смотреть на долги компании. Конечно, сам факт того, что у компании есть долги, еще ни о чем не говорит. Нужно смотреть разницу между текущими активами и долгами. Разница эта должна быть положительная. И чем меньше будет долгов, тем будет лучше. В том случае, если долг будет настолько большим, что его сумма будет больше, чем стоимость ликвидных активов, то это – явный признак того, что с акциями данной компании лучше не иметь никаких дел. Бывает и так, что у компании вообще нет долгов. Как быть в таком случае? Тогда нужно смотреть на размер текущих активов компании. И эту величину нужно разделить на количество акций компании.

Этап №3: начинаем расчеты

Теперь давайте займемся непосредственно расчетами. Если говорить кратко, то нашей задачей является научиться определять недооцененные акции. А именно – научиться покупать акции по цене, которая равна примерно 2/3 (66,67% +/- 5%) от коэффициента Грэма для исследуемой нами ценной бумаги.

Предположим, что есть эмитент «А», для которого цена закрытия на какое-то число равна 3,53 грн. коэффициент Грэма – 5,20 грн. Получается, что соотношение между стоимость актива и используемым нами коэффициентом равно 67,9% (3,53 грн./5,2- грн. * 100%). А это может говорить только об одном – с данной компанией стоит иметь дело.

Соотношение может быть разным. Но считается, что нормальное соотношение будет равным 50-80%. А можно сказать и более просто: посмотрите на цену акции и коэффициент Грэма. Если цена акции будет меньше, чем данный коэффициент, то эти ценные бумаги будут недооцененными. Но лучше, конечно, выбирать самый оптимальный вариант – 60-70%. Можно в результате вычислений получить и более низкий, и более высокий процент. В таком случае мы не советовали бы считать такие данные приемлемыми. Если посмотреть на опыт, то можно увидеть, что самыми высокими темпами роста показывают именно те акции, которые попадают в рамки оптимального диапазона.

Вообще, всегда стоит учитывать, что если даже вы правильно выберете недооцененные акции, то заработать на них сможете не всегда быстро. Потому что иногда рост рыночного курса может быть не сразу. А иногда котировка данной акции может какое-то время еще и снижаться. Поэтому здесь нужно просто запастись терпением.

Если вы найдете недооцененные акции, которые отвечают методике Грэма, приобретете их, и станете терпеливо ждать, и в конечном итоге увидите, что цена пошла вверх, то подобные активы можно смело докупать, потому что в будущем цена на такие акции будет постоянно повышаться.

Теперь настало время подвести итоги. Как видите, коэффициент Грэма является отличным помощником в процессе определения недооцененных акций на рынке ценных бумаг. То есть, для таких ценных бумаг, которые в будущем предполагают хороший потенциал для роста. Система расчета базируется на вычислении актуальной цены чистых активов компании. И самое главное, что данный вид анализа является доступным для всех инвесторов, в том числе и для начинающих. Что уже говорить о тех, кто не один год занимается торговлей на рынке ценных бумаг.

И в заключение хотелось бы напомнить знаменитую поговорку Бернарда Баруха: «инвестор – это такой человек, который старается угадать будущее, но действует он еще до того, как это будущее наступит». Работайте и вы так, и успех не заставит себя ждать! На сегодня все. До встречи на страницах нашего издания.

Источник: forexman.info

Категория: Форекс и биржа

Похожие статьи: