Чем торгуют на бирже

чем торгуют на бирже

Основные биржи мира

февраля 26, 2012

admin

Основные биржи мира

Нью-Йоркская фондовая биржа New York Stock Exchange (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange) находится по адресу Wall Street 11.

Ее торговая площадка поделена на пять больших залов, где торгуют акциями как американских, так и иностранных компаний. В главном помещении происходит открытие и закрытие торгов, четыре других предоставляют брокерам место размером более 48 тысяч кв. футов.

Фондовая биржа NYSE занимает первое место в мире по объемам торгов и второе по количеству компаний в листинге.

В США в конце 1700-ых торговали только двумя видами ценных бумаг: облигациями (бондами), которые выпускало правительство для возмещения военных долгов, и акциями первого нацбанка – Банка США. Покупались и перепродавались они в заведениях, находящихся на улице Wall Street в южной части Манхеттена. Но процесс торговли был медленен и сложен, потому что не было ни определенного места для встреч купцов, биржевых маклеров и аукционистов, ни определенного времени.

Ситуацию изменило «Соглашение под платаном», подписанное 17 мая 1792-го года на Wall Street 68. В нем двадцать четыре брокера согласовали, что торговать они будут только друг с другом. Это соглашение стало началом Нью-Йоркской фондовой биржи New York Stock Exchange.

1971-ой год стал годом регистрации NYSE как некоммерческой организации. Ее правление состоит из 26-ти человек – Совета директоров – президента, председателя, 12-ти представителей компаний биржевой сферы и 12-ти публичных представителей. Также в состав NYSE входят несколько международных консультативных комитетов. Их задача – развитие биржи, разработка ее политики и методов управления. Совсем недавно – 7 марта 2006-го года – произошло ее слияние с Archipelago Holdings. В результате образовалась корпорация «NYSE Group», которую оформили как коммерческую организацию. Теперь ее акции можно приобрести на бирже, где они продаются под тикером NYX.

Каждой ценной бумаге выделено четкое место в торговом зале. Если инвестор желает принять участие в торговом процессе, он может передавать ордеры (заказы) через брокера, который является членом биржи. Сами брокеры, сосредотачиваясь вокруг компьютерных экранов, покупают и продают акции.

Для того чтобы гарантировать бесперебойную, эффективную и надежную работу, биржа NYSE подчиняется строгим правилам и инструкциям. Несмотря на то, что торговля идет в виде непрерывного и беспокойного аукциона, активность подвергается тщательной проверке и строго соблюдается порядок проведения операций. Работники биржи применяют самые современные технологии для выполнения заказов покупателей и продавцов. Они используют законы спроса и предложения, чтобы определят цену на рынке.

Электронная фондовая биржа США National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ)

NASDAQ является самой крупной электронной фондовой биржей США и первичным рынком для ценных бумаг, которые представлены на ней. Ни на какой другой американской бирже не заключается такое количество сделок. Всего на ней представлены акции около 3300 международных и национальных компаний. На NASDAQ котируется около 54% акций, которые торгуются в США.

Биржа увеличивает ликвидность рынка, так как объединяет множество участников рынка через ECN (электронные коммуникационные сети). За последние три года только 0,007% общего рабочего времени NASDAQ не сумела обеспечить корректную и своевременную передачу информации через телекоммуникационную сеть и компьютерную систему.

Владельцем NASDAQ является компания The Nasdaq Stock Market Inc. Ее акции можно приобрести на бирже под тикером NDAQ.

В 1971-ом году NASDAQ основала NASD (Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг), на тот момент она стала первой электронной фондовой биржей в мире. Первые торги прошли 8 февраля.

В 1984-ом году в рамках биржа заработала SOES (система выполнения малых заказов), которая позволяет работать на бирже не только компаниям с крупным капиталом, но и обрабатывать заказы небольших объемов для частных инвесторов.

Если говорить об индексах NASDAQ, то Nasdaq Composite Index стартовал 5-го февраля 1971-го года, Nasdaq-100 Index стартовал 31-го января 1985-го года.

NASDAQ охватывает все отрасли мировой экономики, она занимает ведущее место по объемам торгов. Среди представленных на бирже рынков: финансовый, технологический, транспортный, коммуникационный, СМИ, розничной торговли, нефтяной, биотехнологический и прочие.

Торговля идет на NASDAQ круглосуточно. В день через нее проходит приблизительно 1,8 млрд. акций, это больше чем объемы торгов на вместе взятых AMEX (American Stock Exchange) и NYSE (New York Stock Exchange).

В среднем, ценовая разница между спросом и предложением (так называемый спрэд) – 0,95 центов, это почти в два раза меньше чем на NYSE.

Для трансляции хода торгов и рыночной информации в режиме реального времени (on-line) NASDAQ использует технологию компьютерных сетей. При этом котировки поставляются в систему как маркет-мейкерами, так и специально созданными для этих целей компьютерными системами, так называемыми Сетями электронных коммуникаций — electronic communication network (ECN).

Система NASDAQ предоставляет своим пользователям следующие уровни обслуживания:

NASDAQ Level 1 (первый уровень) — только минимальная цена покупки (ask) и максимальная цена продажи (bid) на данный момент времени по выбранному активу. На этом уровне пользователями системы являются on-line-брокеры по ценным бумагам, которые должны видеть рыночные котировки, чтобы давать их своим клиентам. Это основной уровень обслуживания: ведь по существу NASDAQ является в первую очередь системой для объявления текущего рыночного курса исследуемого актива;

NASDAQ Level 2 (второй уровень) позволяет on-line брокерам следить в режиме реального времени за текущими выставленными ценами продажи (bid) и покупки (ask) всех без исключения ценных бумаг, котируемых в этой системе, причем всеми ее маркет-мейкерами, котирующими данную акцию. Второй уровень позволяет высвечивать лучшие котировки акций из тех, что проходят в сетях ECN. Этим уровнем пользуется большинство брокеров, так как он позволяет направлять ордер к дилеру, предложившему лучшую цену. За прошедшие несколько лет второй уровень стал также доступен большому числу частных инвесторов, осуществляющих выход через брокера, специализирующегося на дэйтрейдинге акций, котирующихся на NASDAQ, через Интернет.

В этом случае трейдер одномоментно выставляет свои котировки и заключает сделки. В этом случае его ордера попадают непосредственно на биржу NASDAQ;

NASDAQ Level 2,5 (уровень «два с половиной») создан специально для институциональных инвесторов для обеспечения им возможности одномоментных торгов по большим блокам акций в целях избежания обвала рынка за счет крупного объема сделки. Для этого на уровне «два с половиной» разработана эффективная схема дробления и синхронной маршрутизации таких ордеров сразу на несколько региональных бирж. Таким способом удается в какой-то степени скрыть от участников рынка истинные объемы заявок и тех институциональных инвесторов, которые проводят данные операции на NASDAQ.

Этот режим торгов перекликается с понятием «третьего»;

NASDAQ Level 3 (уровень три) создан специально для маркет-мейкеров, чтобы они могли оперативно со своих компьютеров вводить цены bid и ask на те акции, по которым они «держат» рынок. В остальном этот уровень выполняет все те же функции, что и уровни первый и второй.

Индексы NASDAQ высчитываются для каждого сектора, в которые соединены однотипные ценные бумаги, при подсчете не учитывается место регистрации компаний и капитализация. Самый известный из индексов – Nasdaq-100 Index, который состоит из ста самых крупных американских и иностранных компаний. Второй по значимости – Nasdaq Composite Index, который считается показательным индексом биржи, так как охватывает все компании, представленные на ней. Такие экономические индексы, как: Industrial Index, Bank Index, Financial-100 Index и т. д. – тоже высчитываются на NASDAQ.

Регулирующие специалисты с помощью сложного механизма наблюдения следят за торговлей, обеспечивая инвесторам защиту, а торгам – конкурентоспособность и справедливость.

Товарно-сырьевая биржа Chicago Mercantile Exchange (CME)

CME является одной из наиболее крупных и самой диверсифицированной товарно-сырьевой биржей в мире. На данное время на CME объем торгов составляет 524,2 млн. контрактов, на Globex – 326,7 млн. контрактов.

Чикагскую товарную биржу основали в 1898-ом году. Ее первоначальное название было – Чикагская масляная и яйцевая палата (The Chicago Butter and Egg Board), торговали ее члены фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные продукты (например, масло и яйца). 60-ые годы добавили к перечню продуктов фьючерсы на живой крупный скот и мороженую свинину (CME начала торговать ими первой в мире), 70-ые – фьючерсы на мировую валюту, 1982-ой год стал годом начала торговли фьючерсом на S&P 500 (самый известный американский фьючерс).

В 1992-ом году на CME была создана первая глобальная электронная торговая платформа Globex.

На CME торгуют многими финансовыми продуктами. Самые известные из них: процентные ставки; такие индексы как S&P 500 и NASDAQ 100 и мини контракты на них; фьючерсы на валюты (японская йена, британский финт, евро, мини-евро); товарные фьючерсы на древесину, крупный рогатый скот, свинину.

На Globex идет торговля самыми популярными контрактами на CME двадцать три часа в сутки, пять дней в неделю. Существуют электронные мини-контракты (e-mini), которые отличаются от обычных меньшим номиналом. Они позволяют работать на бирже с меньшими инвестициями.

Фьючерсная и опционная биржа Chicago Board of Trade (CBOT)

Chicago Board of Trade является ведущей фьючерсной и опционной биржей. В нее входит более чем 3600 акционеров и членов.

Chicago Board of Trade (CBOT) основана более ста лет тому назад – в 1848-ом году. В начале ее существования на CBOT торговали только зерновыми культурами (пшено, соя, овес, кукуруза). Значительно позже к ним добавились фьючерсы на другие продукты (свопы, индексы DJIA, казначейские бонды и ноты США). В 1982-ом на бирже стали торговать полностью электронными фьючерсными контрактами на серебро и золото. В 1994-ом CBOT запустила собственную электронную торговую систему, которая позднее стала общим проектом под названием «e-CBOT» Чикагской торговой палаты и Лондонской фьючерсной и опционной биржи.

В 2007 году биржа была поглощена

конкурентом – CME.

На CBOT идет электронная и аукционная торговля 50-тью опционными и фьючерсными продуктами.

Нью-Йоркская товарная биржа New York Mercantile Exchange (NYMEX)

На данное время NYMEX является самым крупным центром в мире по торговле металлами и энергоресурсами.

Биржу New York Mercantile Exchange основали в 1872-ом году и до 1882-го носила название Butter, Cheese and Egg Exchange. Целью ее создания были стандартизация условий договоров и организация в Нью-Йорке цивилизованного товарного рынка.

В NYMEX входит три подразделения:

NYMEX, которое представляет собой рынок энергоресурсов от нефти до электричества, а также палладия и платины;

COMEX (commodity exchange), которое представляет собой рынок металлов от золота до алюминия;

NYMEX miNY, который представляет собой рынок мини контрактов.

Существует электронная версия, предоставляющая доступ к бирже трейдерам и небольшим инвесторам.

Первая международная европейская биржа Euronext

Euronext объединяет в себе рынок производных финансовых инструментов и рынок акций таких стран как Великобритания, Франция, Бельгия, Португалия и Нидерланды.

Годом создания Euronext стал 2000-ый. Вначале она являлась единой торговой платформой для NSC (спотовый рынок). После объединения с Лондонской международной биржей финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE), произошедшего в 2004-ом году, Euronext стала новой платформой для LIFFE CONNECT (срочный рынок).

На данный момент на бирже ведется торговля: акциями; фьючерсами на облигации; опционами и фьючерсами на акции и такие продукты как какао, кукурузу, картофель, сахар; индексами и фьючерсами на них (CAC 40, FTSE 100); варрантами и сертификатами, государственными и корпоративными облигациями; свопами; иностранной валютой…

Европейская биржа Eurex

Eurex считается крупнейшей европейской биржей по торговле номинированными в евро опционными и фьючерсными контрактами. По сути, она является электронной торговой системой, которая обеспечивает двадцатичетырехчасовой доступ к множеству международных финансовых программ, таких как: международные фьючерсные контракты, фондовые акции, опционы.

Eurex обеспечивает возможность получать качественные и в то же время недорогие услуги, работая с одной системой. Их спектр очень широк – начиная с подачи заявок до окончательных расчетов по договорам.

Бирже Eurex всего около десяти лет, она была создана в 1998 году. Ее возникновение стало результатом слияния швейцарской биржи опционов и финансовых фьючерсов Swiss Options and Financial publishs Exchange (SOFFEX) и немецкой биржи Deutsche Terminborse (DTB).

Всего через один год после создания, Eurex стала самой крупной биржей по торговле деривативами и до сих пор продолжает расти.

С помощью Eurex соединены в единую систему биржи, которые находятся в Цюрихе, Чикаго, Франкфурте… С помощью электронной площадки торгуются:

опционами на акции ведущих европейских компаний;

фьючерсами на такие валютные пары, как GBP/USD, EUR/USD и т. д. и мировые валюты;

Euro-bond (международные долговые инструменты);

ETFs;

индексы DAX, Dow Jones EURO STOXX 50.

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

Первой российской торговой площадкой стала созданная 9 января 1992 г. по инициативе Центрального банка Российской Федерации, Правительства Москвы, Ассоциации российских банков Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).

ММВБ — ведущая российская биржа, организующая торги во всех основных сегментах финансового рынка — валютном, фондовом и срочном, а также расчетно-клиринговое и депозитарное обслуживание участников биржевого рынка как в Москве, так и в других крупнейших финансово-промышленных центрах России.

В состав участников торгов ММВБ входят свыше 500 организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 100 тыс. инвесторов.

Торги проводятся в электронной форме на базе современной торгово-депозитарной системы, в которую входят региональные торговые площадки и удаленные терминалы. Расчеты по ценным бутмагам осуществляются через Национальный депозитарный центр. В последние годы основным видом ценных бумаг являются корпоративные облигации.

ММВБ является первой в России торговой площадкой, где организованы торги по корпоративным облигациям около 200 российских компаний, банков и субъектов федерации. Биржа является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России.

ММВБ обладает одной из самых передовых электронных торгово-депозитарных систем в мире. Центром глобальной торговой сети ММВБ служат два вычислительных комплекса — основной и резервный, системной платформой которых являются более 80 Hewlett-Packard UNIX-серверов.

ММВБ — полностью электронная высокотехнологичная биржа. Все ее рынки функционируют на базе современной электронной Торговой системы, построенной с использованием единых технических и технологических решений.

Торговая система ММВБ обеспечивает:

проведение параллельных торгов в режиме реального времени;

поддержку широкого набора методик и правил торгов;

отслеживание в реальном времени текущих позиций участников торгов по деньгам и финансовым инструментам вплоть до клиентского уровня, с учетом установленных на эти позиции лимитов;

возможность отслеживания многоуровневых связанных лимитов (на валютном рынке);

вычисление индексов различного типа в режиме реального времени;

предоставление пользователям в режиме реального времени широкого спектра информации о ходе торгов;

подключение большого числа локальных и удаленных пользователей;

подключение внешних по отношению к Торговой системе систем распространения информации.

Надежность работы Торговой системы обеспечивается глубоким дублированием оборудования и специальными проектными решениями. В частности, ММВБ развернула два территориально разнесенных вычислительных центра (основной и резервный), каждый из которых способен обеспечить штатную работу Торговой системы. Широко применяется дублирование основных телекоммуникационных каналов, связывающих эти вычислительные центры с провайдерами сетевых услуг.

Безопасность системы обеспечивается глубоко эшелонированным комплексом специальных мер, в том числе программных, технических, технологических, организационных мер и мер физической защиты.

С помощью оптико-волоконных линий, спутниковых и других каналов связи к бирже подключено более 1500 удаленных рабочих мест в офисах банков и других финансовых институтов, находящихся в 50 российских городах. К торговому комплексу ММВБ подключено свыше 270 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удаленные терминалы с помощью интернет-технологий. Около половины биржевых сделок с ценными бумагами совершается через интернет-шлюзы.

Российская торговая система (РТС)

Российская торговая система (РТС) создана в июле 1995 года, объединяет разрозненные региональные рынки в единый организованный рынок ценных бумаг России. Первыми объединились столичные фирмы: была сформирована Профессиональная ассоциация участников фондового рынка. Затем были созданы региональные объединения брокеров и дилеров Урала, Сибири и Петербурга. Региональные ассоциации брокеров и дилеров скооперировались в Национальную ассоциацию профессиональных участников фондового рынка (НАУФОР), которая стала полноправным собственником российской внебиржевой торговой системы.

РТС максимально проста для пользователей, что позволяет оперативно совершенствовать ее в соответствии с потребностями. В системе заложена возможность объединения с депозитариями, регистраторами, расчетно-клиринговыми системами. Затраты на обслуживание системы относительно невысоки, так как она ориентирована на коллективное пользование телекоммуникационными сетями. В зависимости от потребностей, пользователи могут получить дополнительные терминалы для одновременного ведения торговли несколькими трейдерами.

Надежность информационных технологий — отличительная особенность РТС. Прежде всего это использование высокотехнологичного оборудования, программных приложений, специально разработанных по методике «dealer-driven market», и выделенных каналов связи, позволяющих участвовать в торгах субъектам, находящимся в разных городах России.

РТС начинала свою работу на программном обеспечении, предоставленном американской системой NASDAQ, затем разработала собственный программно-технический комплекс и полностью перешла на него в 1998г.

Информация о торгах в РТС — важнейший источник данных о состоянии российского рынка ценных бумаг, поскольку именно эта площадка обслуживает значительную долю иностранных и российских портфельных инвестиций в акции российских компаний. РТС является общепризнанным центром ценообразования по ценным бумагам широкого круга эмитентов. Информация о котировках и сделках в РТС транслируется по всему миру через крупнейшие системы финансовой информации REUTERS, Bloomberg и другие.

В настоящее время Группа РТС объединяет рынки, различающиеся по обращающимся инструментам и по системе организации торговли и расчетов. В их числе:

классический рынок РТС — торги ведутся в неанонимном режиме без депонирования активов (quote-driven);

биржевой рынок РТС, в том числе рынок акций ОАО «Газпром» — двойной встречный аукцион анонимных заявок, полное депонирование активов (order-driven);

FORTS — фьючерсы и опционы в РТС с расчетами в рублях;

RTS Board — система индикативного котирования акций, не допущенных к обращению в РТС;

НКС-Векселя — система индикативного котирования векселей российских компаний.

На биржевом рынке ОАО «Фондовая биржа РТС» проводится анонимная торговля ценными бумагами по технологии «поставка против платежа» со 100%-ным предварительным депонированием активов.

Участники торгов получили возможность иметь общую денежную позицию по всем ценным бумагам, включая акции ОАО «Газпром». Организатором торгов на рынке акций ОАО «Газпром» выступает НП (Некоммерческое партнерство) Фондовая биржа «Санкт-Петербург». Клиринг на этих рынках осуществляет НП «Фондовая биржа РТС», а расчеты — НКО «Расчетная палата РТС».

Существенную роль в управлении рисками на финансовом рынке играют операции участников в срочной секции FORTS. Рынок фьючерсов и опционов на акции и фондовые индексы, ставший преемником срочной площадки Фондовой биржи «Санкт-Петербург», начал свою работу в рамках РТС в сентябре 2001г. Сейчас срочный рынок FORTS является ведущей европейской площадкой по торговле производными финансовыми инструментами на акции.

Для участников рынка векселей в рамках РТС работает информационная котировальная система «НКС-Векселя». В настоящее время в системе выставляются индикативные котировки по векселям более 530 российских векселедателей. Ежедневно в системе поддерживается более 1350 заявок по более чем 240 векселедателям.

Торгово-расчетная инфраструктура РТС предоставляет разнообразные технологии, позволяющие различным категориям участников снизить организационные и финансовые издержки и повысить эффективность операций на существующих сегментах финансового рынка. Помимо технической поддержки и организации расчетов, РТС предоставляет участникам рынка возможности использования системы электронного документооборота Центра электронных договоров, систем интернет-трейдинга и другие услуги. При этом особое внимание уделяется информационной поддержке функционирования рынков и распространению информации о торгах на рынках РТС среди широкого круга российских и зарубежных потребителей.

Источник http://evotrade.ru

Категория Фьючерсы

Метки: биржи мира. рынок фьючерсов

Источник: welcome-forex.ru

Категория: Форекс и биржа

Похожие статьи: